Analyst Michael Spencer, der wöchentlich über KI, Technologie und Gesellschaft schreibt, beobachtet eine strukturelle Verschiebung von Kapital: Nachdem Investitionen in Rechenzentren, KI-Chips und HBM-Speicher enorme Renditen erzielt haben, steuert dasselbe Kapital nun in Richtung Robotik und Physical AI. Spencer zieht dabei einen expliziten Vergleich zu einem bevorstehenden „DARPA-Moment" – also einer durch staatliche Verteidigungsinteressen beschleunigten Technologiewelle, die Städte, Bürger und Volkswirtschaften fundamental verändern wird. Besonders auffällig ist laut Spencer die zunehmende Verflechtung von Venture Capital und BigTech mit nationalen Verteidigungsbudgets: Drohnen, Raketenunternehmen und Raumfahrttechnologie sollen demnach ebenfalls massiv von erhöhten US-Rüstungsausgaben profitieren. Spencer warnt explizit vor einem Auseinanderdriften von Kapitalinteressen und dem tatsächlichen Willen der Bevölkerung – ein Phänomen, das er als „Neo-Nationalismus" bezeichnet, bei dem staatlich gestützte Technologiepolitik zunehmend chinesischen Industriepolitikmodellen ähnelt. Der amerikanische Staatsschuldenstand verschärft das Bild: Die Investitionen werden laut Spencer auf Kosten künftiger Generationen finanziert. Physical AI und Robotik werden dabei als nächste Stufe eines organisierten Mechanismus dargestellt, der den Börsenboom um mehrere Jahre verlängern soll.